站在2024年“9·24”一揽子政策落地一周年的新起点，中国财富管理市场下一步如何夯实制度根基、提升专业能力、构建健康生态，成为证券行业共同的议题。
近日，券商中国记者采访了多家券商财富管理业务分管高管及业务负责人。他们普遍认为，需进一步加大制度与产品供给，尤其针对投顾业务，要不断完善考核、激励等基础制度。同时，业内人士还呼吁，共建行业生态，避免低水平价格竞争，将更多资源投入投教、投研及客户服务中。
加大制度供给及产品供给
券商财富管理业务良性发展，离不开顶层设计的指导。受访券商高管建议，进一步加大制度和产品供给，推动行业良性发展。
在引导长期投资方面，山西证券副总经理韩丽萍谈到，建议针对长期投资行为，给予税收优惠政策，引导投资者树立价值投资理念。兴业证券首席财务官许清春建议，进一步优化制度环境，鼓励长期投资和配置型服务，例如可考虑扩大个人养老金投资范围、探索投顾服务费抵扣机制。
完善与买方投顾模式相适应的监管框架和评价体系，是行业共识。许清春认为，如此一来可推动行业从“卖产品”向“管账户”转型，实现与投资者利益对齐。他还表示，持续丰富以投资者持有体验为核心的评价维度，推动建立跨机构的统一度量标准，定期公开发布行业白皮书，将“客户盈利比率”“平均持有周期”“调仓胜率”等指标纳入考评，形成“良币驱逐劣币”的正向激励，引导机构践行金融向善。
华西证券副总经理张彤则建议，鼓励投顾机构积极探索基金投顾收费模式创新，比如与客户收益挂钩的浮动费率机制，推动投顾机构与投资者利益深度融合、长期同行。
“需要政策引导建立长期考核机制，减少短期业绩压力，推动行业从销售向服务的转型。”申港证券财富中心总经理周方奇表示。
在产品供给端，平安证券副总经理姜学红建议，进一步增加REITs（不动产投资信托基金）、养老目标基金、ESG产品、ETF等产品供给，匹配居民财富配置需求。韩丽萍也称，希望监管部门进一步放宽创新金融产品的审批流程，丰富投资标的种类，为财富管理市场注入更多活力。
增加投顾服务抓手
作为财富管理转型的重要抓手，证券投顾及基金投顾业务成为受访高管集中关注的焦点。不少高管认为，作为行业未来发展的重点，上述业务必须进一步发展。同时，ETF作为关键工具，也应当给予更重要的考量和关注。
姜学红认为，当前投顾业务在收费标准、服务边界、责任认定等方面还需要更明确的监管指引，特别在数字化投顾、AI辅助决策等新兴业务模式上，既需要鼓励创新又要防范风险的平衡性政策。
张彤表示，希望能丰富基金投顾业务的底层可投资产，在风险可控的前提下，加快将ETF等高效透明、成本低廉的工具纳入投顾组合投资范围，以支持投顾机构打造更加多样化、低费率的组合策略，进一步提升居民资产配置效率。
中泰证券首席财富官胡增永也建议，将场内ETF纳入基金投顾配置范围，这或有助于投顾更灵活地使用行业轮动、风格轮动等策略。
同时，胡增永建议，尽快推动券商证券投顾业务转型、基金投顾业务试点转常规、建立顾问人才统一执业标准及培训体系、投顾业务与养老相结合。许清春也谈到，在投顾队伍建设方面，建议推动建立行业统一的专业认证与持续培训制度，明确执业标准和职业路径，提升投顾队伍的整体专业形象与服务能力，增强社会公信力。
在销售牌照方面，韩丽萍与胡增永均认为，建议稳步推动券商取得银行理财、保险产品销售牌照，丰富买方投顾业务投资品种、服务范围。
呼吁停止“内卷”迈向价值共创
近年来券商财富管理业务竞争激烈，两融佣金和利率“价格战”等低水平竞争让行业苦不堪言。
“呼吁共建行业生态，避免低水平价格竞争，将更多资源投入到投教、投研和客户服务当中。”许清春表示。
韩丽萍也有相似观点，她建议强化行业自律意识，摒弃恶性竞争，共同营造公平、有序的市场环境。她呼吁，携手共建投资者教育公益平台，整合行业资源，共享风险预警信息，提升全行业风险防控能力。
西部证券财富业务负责人也呼吁，同业机构应共同加强投资者教育和长期陪伴，提升整体服务品质与行业形象，共建健康、透明、可持续发展的财富管理生态。
姜学红表示，“希望同业机构在财富管理转型过程中，一起砥砺前行，通过差异化定位、特色化服务来建立各自的竞争优势。同时加强行业自律，共同维护市场秩序，推动整个财富管理行业向高质量发展转型。”
排版：汪云鹏
校对：彭其华
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